贸易迅速增加，从而使其转口港的地理优势得以确立。
经过十多年发展到1870年以后，各大商行开始把业务的重点从商品交易转向金融、航运和贸易服务性行业，这个转移使银行业迅速崛起。
由于他以优惠的贷款鼓励中小商行参与对外贸易，因而使香江作为转口港的作用越来越大，对其经济发展的促进作用也就越来越强。
随着经济的发展，人口的增多，市政公用事业，港口设施也进一步改善。房地产和建筑业日益兴起，船舶修造业迅速发展，转口贸易也获得了长足发展。
1898年，在英国的强迫下，清政府将农村地区新界和235个岛屿租借给英国，租期为99年。此后香江行政辖区新增人口85000人，陆地面积增长11倍，为香江以后的发展提供了大量人力资源和空间余地。
1911年广九铁路通车后，香江与内地陆路运输能力大大增强，经济发展直线上升，后虽经第一次世界大战（1914年～1918年）和省江大罢工（1925年～1926年）的影响，经济发展时有起伏，但总体上是上升之势。
1926年启德机场投入使用后也更加强了香江与世界各国的联系，为其发展又创造了新的良好条件。
1937年，抗倭战争全面爆发后，中国对外贸易的重心南移，香江成为战时中国对外贸易的枢纽，其经济地位更加重要。
卢沟桥事变后，内地厂商陆续前往香江经营。1941年华资工厂达1200多家，职工达9万余人，香江呈现出一片繁华景象。
同年12月倭国侵占香江，直到1945年8月这个时期，香江经济受到严重摧残，工业萎缩，对外贸易几乎停顿，人口大量减少，由1941年8月的163.9万人减少到1945年8月的60万人。
抗战胜利后，经过四年时间医治战争创伤，到1949年才恢复了自由港的地位，1950年后，由于美国对中国大陆的封锁禁运，香江的转口贸易停滞不前衰落不振。
迫于这种形势，香江则利用来自祖国内陆和东南亚的资金、劳力等，发展劳动密集型产业，走出口导向型的工业化之路。
到1959年自己的制成品，占出口总量的比重上升到69.9%，第一次超过了转口商品，实现了由转口贸易港到加工贸易型工业城市的转变，为以后经济大发展奠定了基础。
60年代到70年代，香江经济持续稳定发展，特别是1982年之前10年时间里，世界各地不少地方经济动荡，香江的生产总值年平均却以9.6%的速度快速增长。
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